先質(zhì)押再轉(zhuǎn)讓
第五大股東急用錢(qián)
8月11日，長(zhǎng)城人壽第五大股東北京金宸星合資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金宸星合”)將其所持有的1.7億股股權(quán)(占比7.23%)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為3.23億元。
這已不是金宸星合首次繞圍所持有的長(zhǎng)城人壽股權(quán)做文章了。早在去年10月，金宸星合就將其持有的1.7億股全部質(zhì)押給浙商銀行北京分行，并申請(qǐng)1.7億元的借款。如此來(lái)看，金宸星合遇上了錢(qián)荒。
金宸星合用錢(qián)急迫，在《借款合同》與《權(quán)利質(zhì)押合同》中有明確體現(xiàn)，合同顯示，上述1.7億元借款種類為短期流動(dòng)資金貸款，借款用途為償還關(guān)聯(lián)方借款。而后一個(gè)月，金宸星合又與盈泰地產(chǎn)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。幾日后，盈泰地產(chǎn)又向金宸星合支付0.9億元。
但半路殺出長(zhǎng)城人壽的現(xiàn)有股東。北交所公告顯示，由于部分原股東提出行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，故上述《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》等所約定內(nèi)容無(wú)法實(shí)施。同時(shí)，長(zhǎng)城人壽公司章程也顯示，“在同等條件下，公司股東享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)其他股東轉(zhuǎn)讓的股份的權(quán)利”。也就是說(shuō)，長(zhǎng)城人壽現(xiàn)有部分股東有望通過(guò)受讓的方式增加話語(yǔ)權(quán)。
國(guó)家工商總局企業(yè)信息查詢顯示，金宸星合成立于1999年12月，注冊(cè)資本金為1億元。公司目前以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)為主業(yè)，曾投資西城區(qū)金融街金宸公寓一期、二期項(xiàng)目，同時(shí)兼營(yíng)物業(yè)管理、酒店管理等服務(wù)行業(yè)。
北交所此次披露的《交易價(jià)款支付協(xié)議(二)》顯示，金宸星合用轉(zhuǎn)讓所得交易價(jià)款除償付浙商銀行北京分行該股份質(zhì)押貸款本息外，還要?dú)w還盈泰地產(chǎn)已支付股份交易價(jià)款及相應(yīng)資金占用費(fèi)。
老股東出招
1.7億股可能被“截和”
一邊是金宸星合著急用錢(qián)，尋找受讓方；另一邊則是老股東希望進(jìn)一步增持，不愿肥水外流。有接近長(zhǎng)城人壽的人士表示，本就是一場(chǎng)實(shí)際控制人集中股權(quán)的盤(pán)算。
北交所受讓方條件中明確指出，“本項(xiàng)目接受聯(lián)合受讓，聯(lián)合受讓體各方都應(yīng)符合受讓方資格條件，且不得采用委托(含隱名委托)或信托等方式參與交易”。
最新披露的償付能力二季報(bào)顯示，目前，長(zhǎng)城人壽的股東共有17家,該公司的實(shí)際控制人則是北京西城區(qū)國(guó)資委，因?yàn)榍叭蠊蓶|北京華融綜合投資公司、北京金融街投資集團(tuán)和北京金昊房地產(chǎn)公司均是北京西城區(qū)國(guó)資委全資控股公司。
那么，大股東及其關(guān)聯(lián)方是否接盤(pán)，長(zhǎng)城人壽昨日回應(yīng)，目前尚不清楚華融綜合投資是否將進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。但實(shí)際上，種種跡象已表明，大股東出手的可能性較大。
成立11年的長(zhǎng)城人壽，經(jīng)歷了多次股權(quán)更迭。但從近兩年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓來(lái)看，似乎都是大股東在不斷回收股權(quán)。
2014年8月，入股長(zhǎng)城人壽一年的第三大股東北京慶云洲際科技公司將其持有的約1.94億股(占比10.99%)全部轉(zhuǎn)讓；今年3月，長(zhǎng)城人壽惟一外資股東大新人壽也悉數(shù)退出。長(zhǎng)城人壽上述股權(quán)的變更無(wú)一不是由現(xiàn)有股東一一收入囊中。慶云洲際科技的受讓方是華融投資和金昊房地產(chǎn)。此舉也使華融投資的持股比例一躍超過(guò)金融街投資集團(tuán)，成為長(zhǎng)城人壽第一大股東。在今年3月大新人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，華融投資依舊未放棄增加話語(yǔ)權(quán)的機(jī)會(huì)，繼續(xù)增持長(zhǎng)城人壽，持股比例升至18.81%。
目前來(lái)看，金宸星合在長(zhǎng)城人壽擁有董事席位、戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)委員會(huì)席位、提名薪酬委員會(huì)席位各一個(gè)。一旦股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在董事會(huì)的這些權(quán)利很可能一并轉(zhuǎn)讓。
償付能力吃緊
9億增資計(jì)劃醞釀中
事實(shí)上，股東頻頻股權(quán)轉(zhuǎn)讓，折射出的是險(xiǎn)企的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況。償付能力一季報(bào)顯示，長(zhǎng)城人壽虧損3.36億元，二季度虧損加劇，虧損4.99億元。不僅如此，該公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率較一季度相比也均下滑，分別為92.51%和100.48%。
按照“償二代”新規(guī)要求,保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別需保持在50%和100%以上。如此看來(lái)，長(zhǎng)城人壽綜合償付能力充足率已經(jīng)滑到了監(jiān)管紅線的邊緣。
償付能力吃緊對(duì)長(zhǎng)城人壽而言已不新鮮。早在2013年長(zhǎng)城人壽的償付能力充足率屬充足I類，接近監(jiān)管紅線(償付能力充足率100%)，暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)。
事實(shí)上，長(zhǎng)城人壽因償付能力受限，放緩了分支機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張。資料顯示，長(zhǎng)城人壽在成立當(dāng)年就設(shè)立了四川、山東、湖北、青島分公司；到2006年，又有北京、河南分公司開(kāi)業(yè)；但此后，長(zhǎng)城人壽分支機(jī)構(gòu)設(shè)立的步伐明顯放緩。
為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，多年來(lái)長(zhǎng)城人壽一直在增資，如2012年9月以及2013年2月分別增資15.75億元、17.7億元。同時(shí)，長(zhǎng)城人壽還連續(xù)發(fā)行次級(jí)債。2009年定向發(fā)行十年期可贖回次級(jí)定期債2.27億元，2013年底再發(fā)行1.53億元十年期次級(jí)定期債。
對(duì)此次償付能力吃緊，長(zhǎng)城人壽相關(guān)人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，為提高綜合償付能力，公司正在穩(wěn)步推進(jìn)增資事宜。公司近期即將增資約9億元，由原有股東按比例出資；該增資事項(xiàng)經(jīng)股東大會(huì)審批通過(guò)，已于6月中旬上報(bào)保監(jiān)會(huì)。如此看來(lái)，金宸星合自身嚴(yán)重缺血，自然無(wú)力支持長(zhǎng)城人壽，退出將是必然的選擇。
新掌門(mén)人上位
養(yǎng)老地產(chǎn)戰(zhàn)略或存變局
股權(quán)的變化都會(huì)帶來(lái)股東權(quán)利的角逐，進(jìn)而帶來(lái)掌門(mén)人的改頭換面。近日，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)胡國(guó)光任長(zhǎng)城人壽董事長(zhǎng)。
事實(shí)上，對(duì)長(zhǎng)城人壽來(lái)說(shuō)，人事變更并不新鮮。早在2014年，長(zhǎng)城人壽就經(jīng)歷了從董事長(zhǎng)到總經(jīng)理助理的大換血，原總經(jīng)理董利平新任董事長(zhǎng)，再次外請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人王巍任總經(jīng)理主抓業(yè)務(wù)。去年年中，長(zhǎng)城人壽首任掌門(mén)人重新歸位，保監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)王功偉擔(dān)任長(zhǎng)城人壽董事長(zhǎng)，核準(zhǔn)原任總經(jīng)理王巍擔(dān)任董事。
正是王功偉的二進(jìn)宮，長(zhǎng)城人壽給市場(chǎng)寄予更多的期望。據(jù)了解，王功偉是長(zhǎng)城人壽的主要?jiǎng)?chuàng)始人。面對(duì)目前保險(xiǎn)業(yè)正在積極進(jìn)軍養(yǎng)老地產(chǎn)，長(zhǎng)城人壽也欲借股東之力奮起直追。進(jìn)軍養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域已列入其新三年戰(zhàn)略規(guī)劃中，并計(jì)劃由長(zhǎng)城人壽負(fù)責(zé)養(yǎng)老產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)銷售，由股東負(fù)責(zé)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的建設(shè)、管理和經(jīng)營(yíng)。
不過(guò)，時(shí)事難料，去年11月，金融街控股發(fā)布公告稱，根據(jù)上級(jí)通知，公司董事王功偉、董事鞠瑾正在接受組織調(diào)查。至此，長(zhǎng)城人壽進(jìn)入胡國(guó)光時(shí)代。但胡國(guó)光的上任能否延續(xù)進(jìn)軍養(yǎng)老地產(chǎn)的戰(zhàn)略也備受關(guān)注。
資料顯示，胡國(guó)光曾擔(dān)任長(zhǎng)城人壽黨委書(shū)記，與王功偉同樣曾在金融街投資(集團(tuán))任高管。目前，金融街投資(集團(tuán))位列長(zhǎng)城人壽的第三大股東，持股比例為13.28%，而王功偉還曾在目前長(zhǎng)城人壽第一大股東——北京華融綜合投資公司任總經(jīng)理、董事長(zhǎng)。
對(duì)于此次高管變動(dòng)，有分析人士指出，無(wú)論王功偉還是胡國(guó)光，都將代表北京西城區(qū)國(guó)資委的態(tài)度，對(duì)于長(zhǎng)城人壽的戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)該不會(huì)有明顯的影響。
在企業(yè)的發(fā)展壯大中，股權(quán)一直扮演著重要的角色，制定好有效的股權(quán)激勵(lì)政策有利于激發(fā)員工的積極性。另一方面，股權(quán)更迭是一把雙刃劍，需要企業(yè)制定合理的方案，必要時(shí)可以借助專業(yè)律師的指導(dǎo)，為企業(yè)發(fā)展指引方向并切除法律風(fēng)險(xiǎn)。快法務(wù)作為一站式創(chuàng)業(yè)法律服務(wù)平臺(tái)，在這些領(lǐng)域已經(jīng)引進(jìn)諸多專業(yè)律師入駐，大家可以在此咨詢相關(guān)問(wèn)題，如：期權(quán)激勵(lì)協(xié)議、股權(quán)協(xié)議。