一、天使投資、VC、PE介入公司的節(jié)點(diǎn)分別是什么時(shí)候

通常而言，天使投資對(duì)應(yīng)種子期，VC對(duì)應(yīng)公司的早期，PE對(duì)應(yīng)公司的成熟期。具體差別如下表：

二、 美元基金 vs. 人民幣基金

市面上的風(fēng)險(xiǎn)投資，分為美元基金和人民幣基金、還有天使投資個(gè)人。

一般來(lái)講，美元基金投資的企業(yè)都要搭建VIE結(jié)構(gòu)，人民幣基金和個(gè)人天使投資的企業(yè)則用內(nèi)資框架。VIE架構(gòu)的公司一般要在美國(guó)上市，內(nèi)資架構(gòu)的多數(shù)要在國(guó)內(nèi)上市。但也沒(méi)有這么絕對(duì)，因近幾年國(guó)內(nèi)上市環(huán)境改善，很多原來(lái)是VIE架構(gòu)的公司都在拆VIE，準(zhǔn)備回國(guó)內(nèi)上市。

Tips：

1、VIE架構(gòu)是所有赴美上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司都采用的結(jié)構(gòu)。VIE又稱(chēng)“協(xié)議控制”，一般由以下一連串公司組成：

（1）首先，需要在國(guó)內(nèi)注冊(cè)一家內(nèi)資有限公司，一般會(huì)由創(chuàng)始人作為這家公司的股東，美元基金投資人并不會(huì)成為股東；

（2）在開(kāi)曼或維京群島注冊(cè)一個(gè)離岸公司，創(chuàng)始人和投資人都是這家公司的股東；

（3）由開(kāi)曼或維京群島的公司，全資在香港成立一家公司；

（4）由香港的公司，在中國(guó)大陸全資成立一家外商獨(dú)資公司（WFOE）；

（5）最后再用這個(gè)WFOE公司和內(nèi)資有限公司簽訂一份協(xié)議，協(xié)議控制這家內(nèi)資有限公司，達(dá)到這家內(nèi)資有限公司的所有收益都?xì)w開(kāi)曼或維京群島注冊(cè)的母公司所有。

創(chuàng)業(yè)早期沒(méi)拿融資前，一般都是先注冊(cè)一個(gè)內(nèi)資有限公司。拿到投資后，搭建VIE架構(gòu)時(shí)，只需要將后續(xù)一連串公司注冊(cè)完成，再簽訂協(xié)議即可。

2、如何注冊(cè)離岸公司

公司可以找離岸公司的境外代理來(lái)負(fù)責(zé)離岸公司的注冊(cè)。目前市面上也有很多非常專(zhuān)業(yè)的境外代理。離岸公司的注冊(cè)流程相較于境內(nèi)公司的注冊(cè)比較簡(jiǎn)單。通常的流程是，境外代理會(huì)要求提供擬設(shè)立公司的股東和董事的KYC文件(Know Your Customer，通常為董事和股東的身份證明和住址證明的核證文件)，同時(shí)要求公司確定擬設(shè)立公司的名稱(chēng)、董事人選及發(fā)股數(shù)。以上信息確定后，代理會(huì)將申請(qǐng)文件提交給離岸公司注冊(cè)地有關(guān)部門(mén)，一般一周內(nèi)會(huì)完成注冊(cè)。 

3、在開(kāi)曼群島與BVI注冊(cè)離岸公司有哪些區(qū)別

如公司擬采取境外結(jié)構(gòu)而需在境外設(shè)立離岸公司，則在開(kāi)曼群島和BVI設(shè)立公司有如下優(yōu)劣：