什么是合伙人，誰可以參與初創(chuàng)股權(quán)分配？
合伙人，通俗的理解就是一起做事的人，在創(chuàng)業(yè)層面，我的理解應(yīng)該是能背靠背，各自獨當(dāng)一面，實現(xiàn)各自包括研發(fā)、運營、資金、渠道等優(yōu)勢有效整合的團(tuán)隊，合伙人之間緊密聯(lián)系、不可相互替代。只有這些合伙人才可以參與股權(quán)的分配。
不建議參與初始股權(quán)分配的人：
1、不能保證持續(xù)保有的資源提供者。有些項目的啟動需要諸如電信運營商、旅游、文化和交通等行政資源的，而這些關(guān)系需要某人的私人關(guān)系取得，這就存在不確定性，不能作為合伙人。對于這部分資源的利用，在初期可以以顧問的形式，交換和取得資源。
2、兼職者。創(chuàng)業(yè)是一個長期的事業(yè)，需要全身心投入，如屬于非資金投入的兼職者，是不適合當(dāng)合伙人，具體理由，應(yīng)該不需要贅述。
3、專家顧問。有些創(chuàng)業(yè)項目的啟動和順利運營，需要特定專業(yè)的顧問，但有些顧問會提出不收顧問費，換股權(quán)，這不可取。因為既然是顧問，就當(dāng)然可能因為某些原因“不顧不問”，其占有股權(quán)，非但不能發(fā)揮應(yīng)有作用，還會對項目造成嚴(yán)重影響。
4、早期員工。有些初創(chuàng)團(tuán)隊，為了留住人才，可能會提出說給予小比例的股權(quán)，甚至?xí)孕”壤烧鄣止べY，減少工資支出。這同樣不可取，因為早期的股權(quán)是非常珍貴的，不能輕易給；且，初創(chuàng)公司的股權(quán)，在員工眼里，也是不值錢，起不到激勵作用。
5、不認(rèn)同合伙事業(yè)發(fā)展理念，不能長期堅持，不能同舟共濟(jì)的人。個中理由，應(yīng)該很容易理解吧。雖然容易理解，但其實不是那么容易做到，創(chuàng)業(yè)過程中，因為各種原因，中途退出的案例很多。從這個意義上講，找志同道合的合伙人，比找結(jié)婚對象更難，但確實是這樣。
股權(quán)蛋糕如何切
公司股權(quán)不能由合伙人分光。合伙事業(yè)的發(fā)展，不可或缺的支持還包括新合伙人、核心員工和投資人。所以，在切股權(quán)蛋糕時，應(yīng)當(dāng)具有長遠(yuǎn)眼光，預(yù)留好未來需要引進(jìn)的新合伙人的股權(quán)，預(yù)留員工激勵股權(quán)份額，還有未來需要引進(jìn)的投資人需要稀釋的份額。
對于具體預(yù)留份額，沒有固定比例，需根據(jù)實際情況而定。這些預(yù)留的股權(quán)份額，可以由CEO合伙人代持。
當(dāng)然，我這里講的預(yù)留是針對普通有限責(zé)任公司，對于股份有限公司，則不存在這個問題，股份公司可以通過增發(fā)股份的方式，不一定需要采用預(yù)留的方式。
合伙人股權(quán)比例分配的考慮因素
在預(yù)留股權(quán)后，剩余的基本上就是合伙人可以分配的股權(quán)。關(guān)于分配比例，通常考慮的因素包括：
1、出資。如果所有合伙人都是同意按比例出資，各方資源優(yōu)勢基本相當(dāng)?shù)模瑒t直接可以按出資比例分配即可。如只有部分合伙人出資，則應(yīng)取得比沒有出資的合伙人相對多的股權(quán)。
2、項目的CEO應(yīng)取得相對多的股權(quán)。因為CEO是合伙事業(yè)的靈魂，對公司負(fù)有更多的擔(dān)當(dāng)。只有CEO取得相對多數(shù)的股權(quán)，才有利于創(chuàng)業(yè)項目的決策和執(zhí)行。
3、綜合評估每個合伙人的優(yōu)勢。比如，有些項目的啟動，不需要太多資金，而是依賴某位合伙人的專利；有些項目需要創(chuàng)意，產(chǎn)品僅是技術(shù)實現(xiàn)；有些項目，產(chǎn)品并不具有絕對的市場優(yōu)勢，推廣更重要；有些項目，可能某個合伙人不需要怎么出錢出力，但只要其是合伙人，以后融資、導(dǎo)入項目所需資源、IPO就比較容易；各種情況，無法一一羅列。因此，對于具體情況，相應(yīng)資源提供者，應(yīng)占有相對多的股權(quán)。
4、科學(xué)評估每位合伙人在初創(chuàng)過程中各個階段的作用。創(chuàng)業(yè)項目的啟動、測試、推出等各個階段，每個合伙人的作用不一樣，股權(quán)安排應(yīng)充分考慮不同階段每個合伙人的作用，以充分調(diào)動每位合伙人的積極性。
5、必須要有明顯的股權(quán)梯次，絕對不能是均等的比例。如果是三個合伙人，最為科學(xué)的比例結(jié)構(gòu)是5：3：2。
以上講的是原則，但其實是可以用量化的方式，折算出大致的股權(quán)比例。具體方法，囿于篇幅，不作詳細(xì)說明，有具體需要的，另行交流。
合伙人股權(quán)成熟機制
合伙人股權(quán)成熟機制，對于很多創(chuàng)業(yè)者而言，是比較陌生的。其法律價值在于預(yù)防個別合伙人中途退出給項目造成的影響，約定合伙人分到的股權(quán)并不是實打?qū)嵉绞值墓蓹?quán)，而是附條件的成熟和實現(xiàn)。
創(chuàng)業(yè)過程中，創(chuàng)業(yè)項目啟動了，但有些合伙人可能會因為各種原因退出。但如果其已離開，但仍然持有公司股權(quán)，特別是如果公司完成融資或獲得快速發(fā)展的，其無異于坐享其成，這對于其他還在堅守付出的合伙人是非常不公平的。
那么，這種情況下，應(yīng)當(dāng)有因應(yīng)措施，那就是股權(quán)成熟制度。
舉個例子。
A、B、C合伙做項目，A是CEO，B是CTO，C是COO,股權(quán)比例為50%：30%：20%，約定所持有的股權(quán)，分四年成熟，每年成熟25%。如在四年內(nèi)，任一合伙人退出的，則未成熟股權(quán)由其他合伙人回購（也可以約定公司回購，但建議盡量約定合伙人回購，因為公司回購涉及到減資，程序相對麻煩）。
項目啟動后剛好滿一年，作為COO的C不干了。那么，C成熟的股權(quán)為：20%×1/4=5%，余下15%股權(quán)屬于未成熟的股權(quán)，即C離職后，仍可以持有5%的股權(quán)，未成熟股權(quán)由A、B合伙人按股權(quán)比例回購。如此，一方面可以承認(rèn)C對于公司的貢獻(xiàn)，另一方面可以用回購的未成熟股權(quán)吸收替代的新COO合伙人。
順便講下，以上采用的是分期成熟模式，實踐中也有約定按項目進(jìn)展進(jìn)度比如產(chǎn)品測試、正式推出、迭代、推廣、總用戶數(shù)和日活用戶數(shù)等階段分期成熟，也有按融資階段分期成熟，也有按項目運營業(yè)績遞增情況分期成熟。
這里，在回購方面，很重要的一點是關(guān)于回購價格的確定，必須在創(chuàng)業(yè)合伙協(xié)議明確約定，不能等發(fā)生該等情形后再協(xié)商回購價格。另，常見的回購價格確定方式包括預(yù)先設(shè)定的股權(quán)價格、按利潤預(yù)估PE倍數(shù)等方式。
特殊原因退出的股權(quán)處理
實踐中，在項目推進(jìn)過程中，會遇到比如合伙人離婚、犯罪、去世等情況，這些都會導(dǎo)致合伙人退出的結(jié)果，如不提前設(shè)計法律應(yīng)對方案，會對項目造成嚴(yán)重影響。
1、離婚。如合伙人未作夫妻財產(chǎn)約定，則股權(quán)依法屬于夫妻共同財產(chǎn)。如A合伙人離婚，則其所持有的股權(quán)將被視為夫妻共同財產(chǎn)進(jìn)行分割，這顯然不利于項目的開展。所以，在合伙協(xié)議里，我建議約定特別條款，要求合伙人一致與現(xiàn)有或未來配偶約定股權(quán)為合伙人一方個人財產(chǎn)，或約定如離婚，配偶不主張任何權(quán)利，即“土豆條款”。
2、犯罪。如B合伙人犯罪，被追究刑事責(zé)任，則其不能或不適合繼續(xù)參與項目的，則應(yīng)強制退出，并參照上述股權(quán)成熟機制處理。
3、繼承。公司股權(quán)屬于遺產(chǎn)，依我國《繼承法》、《公司法》規(guī)定，可以由其有權(quán)繼承人繼承其股東資格和股權(quán)財產(chǎn)權(quán)益。但由于創(chuàng)業(yè)項目“人合”的特殊性，由繼承人繼承合伙人的股東資格，顯然不利于項目事業(yè)。《公司法》未一概規(guī)定股東資格必須要被繼承，公司章程有規(guī)定，從公司章程規(guī)定。言意之下，公司章程可以約定合伙人的有權(quán)繼承人不可以繼承股東資格，只繼承股權(quán)財產(chǎn)權(quán)益。因此，我一般要求創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，為確保項目的有序、良性推進(jìn)，在公司章程約定合伙人的有權(quán)繼承人只能繼承股權(quán)的財產(chǎn)權(quán)益，不能繼承股東資格。
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